最近黄金价格的黄金华调整并不意味着其将进入深度熊市。事实上，持续一些华尔街机构对黄金的牛市未来持乐观态度。
国际现货黄金在10月底跌破4000美元/盎司后，街重目前已回升至4100美元以上，申美今年以来累计上涨超过50%。元目然而，黄金华较10月29日达到的持续历史高点仍下降约6%。各国央行为了分散美元资产配置，牛市加大了购金力度，街重同时散户通过ETF增持黄金，申美这两大因素的元目结合可能推动金价再度大幅上涨。
瑞银策略师在报告中指出，黄金华黄金预计将在2026年或2027年达到5000美元/盎司的持续历史新高。
瑞银表示，牛市“黄金的核心持仓越来越具韧性，逐渐被视为长期战略资产和配置核心。”
他们认为，“黄金投资者的群体正在加速扩大”，并指出“越来越多的投资者正从股票、债券和美元中重新配置资金，黄金将从中受益；考虑到黄金市场规模，若配置转移普遍，即便小幅变动也能带来巨大影响。”
摩根大通私人银行也表示，新兴市场央行的购金行为可能促使黄金价格明年突破5000美元/盎司。
该公司全球宏观与固定收益策略主管亚历克斯·沃尔夫预计，到2026年底，黄金价格可能达到5200至5300美元/盎司，较当前价格上涨超过25%。
沃尔夫指出，对于很多央行来说，特别是新兴市场央行，黄金在“外汇储备中的占比仍较低”。他表示，尽管金价上涨可能导致购金速度放缓，但认为它们依然会继续增持。
世界黄金协会数据显示，截至9月，各国央行增持了634吨黄金，尽管低于过去三年同期水平，但高于2022年前的平均。预计2025年年购金量将在750至900吨之间。
沃尔夫提到，许多新兴市场正处于财政盈余状态，有大量现金流需要“再投资”。“其中很大部分现金仍将流向美元，我们并不认为黄金会取代美元，然而黄金在储备中的占比会逐步增加。”
他还提到其他看涨动因，包括投资者增加黄金持仓，以及对法定货币的担忧。
沃尔夫表示，黄金在投资组合中的“占比仍然相对较低”。即便更多投资者将黄金持仓比例提高至5%，也将推高需求，进一步推动金价。
22V研究公司董事总经理杰夫·雅各布森同样看涨黄金，尽管最近金价下滑，但仍保持在50日均线上方，这是积极的信号。
雅各布森认为，尽管金价经历明显调整，但仍处于上升趋势，建议投资者在回调时加仓。
他还指出，近期的美元和长期债券收益率上涨势头似乎已减缓，预计这两者将再度回落，为黄金提供支撑，黄金在美元走弱和利率下降的环境中表现更佳。
百达资产管理公司策略师也认为，黄金的基本面并未发生较大变化，影响价格的看涨逻辑依然有效。
他们表示，“尽管黄金估值已处于高位，但基本面依然强劲：实际收益率下降，美元走软，以及发达经济体公共赤字扩张的风险。”
尽管短期内黄金可能仍会波动，富国银行分析师表示，“黄金上涨幅度已处高位，近期调整是健康的整理过程。”他认为，市场需要时间消化过剩情绪，未来几个月金价可能会震荡。
综上所述，黄金有望不久后朝着5000美元/盎司的目标迈进。